在线游戏公司Codere online(未提供股票代码)报告称，2024年第一季度表现强劲，净游戏收入达到5.36亿欧元，超出预期，比去年同期增长34%。这一增长主要得益于每个用户的月平均消费和活跃用户基础的显著增长。该公司正在扩大其在阿根廷的业务范围，并在墨西哥续签了一项关键赞助，同时将目光投向今年调整后的EBITDA和现金流为正。
与去年第一季度相比，Codere Online的净游戏收入增长了34%，达到5.36亿欧元。
公司平均每个月都在增长每个客户的月消费增长了16%。
在阿根廷市场的扩张计划正在进行中，将在门多萨开展业务，并在布宜诺斯艾利斯寻求许可证。
更新的广告与Rayados的合作将会结束在墨西哥继续四个赛季。
Codere oonline将其2024年的游戏净收益预期上调了1000万欧元。
该公司的目标是以赌场为主导的玩家获取，并专注于赌场领域的营销和产品开发。
新的竞争者正在进入墨西哥市场，竞争加剧。
没有明显的季节复活节对公司第一季度业绩的影响。
该公司的零售母公司的问题没有影响到Codere Online的运营。
Codere o在线是乐观的在年内调整后的EBITDA和现金流为正。
该公司计划在市场上投资如果他们看到了更好的投资回报率，他们就会采取行动考虑新的业务发展，以提高价值创造。
他们预计将在第二季度财报电话会议上提供更详细的指引。
该公司在墨西哥面临新的竞争，尤其是来自Betano的竞争，其他品牌也在寻求在该市场投资。
在哥伦比亚和巴拿马的投资正在改善，但尚未达到大量投资的阶段。
Codere o在线正专注于通过赌场领域获取玩家，这一领域显示出更高的消费行为。
该公司正在开展有针对性的营销活动，并投资于产品开发，以吸引和留住赌场玩家。
在电话会议上，没有提供西班牙和墨西哥的具体收入指导。
该公司承认，在他们目前关注的市场之外，投资回报率并不是最佳的。
该公司解决了其零售母公司的问题对其运营的非影响。
与会者没有进一步的问题，下一个财报电话会议宣布了第二季度的业绩。
一些关键指标和InvestingPro分析师的见解反映了Codere Online令人印象深刻的第一季度业绩。截至2023年第二季度，该公司的市值为3.1799亿美元，过去12个月的收入增长率为51.93%，公司的财务实力显而易见。这一增长得益于高达87.31%的毛利率，凸显了该公司在管理销售成本方面的效率。
InvestingPro Tips暗示，尽管分析师对Codere Online今年的销售增长持乐观态度，但他们预计该公司今年不会盈利。这与报告的-4.54的市盈率相符，表明该公司目前没有产生净收益。此外，过去一周、三个月和六个月令人印象深刻的毛利率和可观的回报表明，投资者对该公司的战略举措和未来盈利潜力反应积极。
对于对更全面的分析感兴趣的读者，InvestingPro在Codere Online上提供了额外的提示。目前还有13个额外的InvestingPro Tips可用，可以更深入地了解公司的财务状况和未来前景。通过使用优惠券代码PRONEWS24，读者可以在InvestingPro上获得一年或两年一次的Pro和Pro+订阅额外10%的折扣，在那里他们可以探索这些技巧和更多。
接线员:我叫布丽安娜，今天我是您的会议接线员。在这个时候，我想欢迎大家参加Codere在线第一季度2024财务业绩投资者电话会议。请注意，这通电话正在录音。所有线路都调成静音，以防止任何背景噪音。发言人发言后，将有问答环节。[接线员说明]我现在把今天的电话交给投资者关系部主管吉列尔莫·兰查。请继续。
Guillermo Lancha:谢谢，运营商，欢迎大家参加Codere online 2024年第一季度的收益电话会议。今天你将听到我们的CEO, Aviv Sher;首席财务官奥斯卡·伊格莱西亚斯。我们的执行副主席Moshe Edree也将加入我们的问答环节。然后把电话转给阿维夫。我想提醒大家，在这次电话会议中，我们将参考我们今天早些时候上传到我们网站上的一份报告，其中包括非公认会计准则初步未经审计的财务指标，如净游戏收入或调整后的EBITDA，您可以在报告的附录中找到对帐单。请注意，除非另有说明，本次电话会议中讨论的所有增长率均为同比比较。我还要提醒您，我们的会计信息是根据国际财务报告准则编制的，除非另有说明，否则在整个报告过程中，所有货币数字都将使用欧元。最后，请注意，本次电话会议的重播和文字记录将在我们的网站@coderaonline.com上提供，您也可以在那里注册我们的投资者电子邮件提醒。说到这里，我就把电话转给阿维夫。
Aviv Sher:谢谢，Guillermo，感谢大家今天的到来。我很高兴与大家分享我们2024年第一季度的收益，这再次超出了我们的预期，并讨论我们所看到的趋势，这将是我们公司又一个伟大的一年。我们第一季度的业绩也是实现2024年盈利目标的重要一步，我们将在稍后介绍。所以直接进入第8页的2024年第一季度的亮点，我们实现了5.36亿欧元的净游戏收益，几乎比2023年第一季度高出1400万欧元或34%。正如我们过去所讨论的那样，我们的赌场部门的贡献不断增加，占本季度净博彩收入的56%，这是我们增长背后的关键驱动因素，因为我们除了将我们的体育博彩客户转移到赌场之外，还将继续优化这一细分市场的收购客户组合，以最大限度地提高整体玩家收益。净游戏收益增长的主要原因是，每名用户的月平均支出增加了16%，达到123欧元，同时月平均活跃用户数量也有类似增长。在用户获取方面，我们拥有7.5万名首次用户，平均CPA为216欧元，这反映出我们越来越关注赌场首次用户获取，这需要更高的前期成本，但也需要更高的玩家消费水平。接下来是业务发展，我们现在非常接近在阿根廷门多萨省开展业务，我们预计这将很快发生。当我们继续在布宜诺斯艾利斯省申请牌照时，门多萨省是一个相当大的省份，我们相信门多萨省将受益于我们在布宜诺斯艾利斯市的现有业务，并对其进行补充。最后，在三月份，我们与墨西哥的Rayados车队续签了未来四个赛季的共同赞助协议。同时也扩大了它的范围，现在包括女队，Rayados。这是我们最近在墨西哥取得成功的支柱之一，我们希望它将继续为未来的进一步成功做出贡献。现在，我将把电话交给奥斯卡，介绍本季度的财务亮点和我们修订后的2024年展望。奥斯卡?
Oscar Iglesias: Thanks, Aviv. Turning now to the financial performance for the quarter on Page 10. Consolidated net gaming revenue grew by 34% to 53 million. This growth was driven primarily by our Mexican business, which continued to outperform with growth of 51% to 27 million together with a 21% growth in Spain to over 22 million. Adjusted EBITDA was positive 1.7 million in the first quarter, nearly 5 million better than in Q1 2023 and included a contribution of almost 7 million from Spain, about 1 million above last year's result. Notwithstanding that our country level results now include certain expenses that in prior periods were classified as undistributed B2B expenses. More importantly, Mexico has also contributed to this improvement, posting for the first time positive adjusted EBITDA in the quarter versus the negative 2 million in the prior year period. Other markets, which now include Colombia in addition to Panama and Argentina, reduced losses by half and contributed nearly 1 million to the overall improvement. Looking now at our P&L on page 11, the 5 million improvement in adjusted EBITDA in the first quarter was primarily driven by the combination of a 13.5 million improvement in net gaming revenue, though partially offset by a higher marketing investment in the first quarter to take advantage of the continued strong performance in our two main markets. Looking ahead, we are expecting a similar level of marketing investment in the second quarter as a result of the strong sports calendar that we have this summer, with the Euro Cup starting on June 14th and the Copa America on June 20th, in addition to the Summer Olympics starting in late July. While we typically do not address the consolidated numbers on Page 12, there are a couple of important points to make here. First, the increase in active customers once again is benefiting from significant growth in both Spain and Mexico, and not just driven by growth in Mexico. Second, the decline in FTDs in the quarter, which is a consequence of our focus on improving the quality of our acquired customers, which as we have seen in recent quarters and expect will be the case going forward, leads to an improvement in the quality of our active portfolio of customers. Turning to the Spanish operating and financial metrics. Net gaming revenue in the first quarter increased 21% versus the prior year, driven by a significant 25% increase in the number of active customers to 50,000. This is a very relevant milestone for our Spanish market. Where expanding our active customer base in the face of advertising restrictions has been a challenge over the last few years. In Mexico, meanwhile, net gaming revenue was 27 million in the first quarter, an increase of 51% year-on-year and 6% sequentially. This strong performance was driven by a 26% increase in the number of active customers and a 20% higher spend per active customer. Turning to the balance sheet on Page 15. As of March 31st, we had 38 million of total cash on the balance sheet, of which approximately 33 million was available. In terms of our net working capital position, we ended the quarter with negative 18 million or around 10% of LTM net gaming revenue, which other than the increase in restricted cash position that we will be discussing on our next slide, overall reflects a normalized level of working capital for our business. Looking at our cash flow on Page 16, in the first quarter, we have utilized approximately 4 million of available cash, partially offset by a positive 0.7 million impact from FX on our ending cash balance, primarily due to the strengthening of the U.S. dollar in the quarter. Please note that this cash consumption was driven almost entirely by an increase in cash in transit, which we have reflected in the balance sheet as part of short-term financial assets. And this was due to the timing of Easter. In short, we advanced more funds than usual to our payment service providers, primarily in Spain and Mexico, to ensure that we would have more than sufficient balance going into the 4-day break at the end of March. Turning to our 2024 outlook on Page 18, and given the strong performance we have seen in the first quarter and that we continue to see in the current quarter, we are increasing our net gaming revenue outlook by 10 million that is from a range of 185 million to 200 million to 195 million to 210 million. At the mid, this would imply an 18% growth versus 2023 results. In terms of adjusted EBITDA, we are maintaining our target to be adjusted EBITDA and cash flow positive for the year. As we discussed last quarter, we would like to have better visibility and ability to make additional opportunistic marketing investments in and around the Euro Cup, Copa America, and to a lesser extent, the Olympics, all of which are taking place this summer. We expect that once we are past these high profile tournaments, we'll be in a position to commit to a more specific range in regards to adjusted EBITDA performance for the year. That's all from my end. I will now hand it back over to Aviv for closing remarks.
Aviv Sher:谢谢你，奥斯卡。在我们进入问答环节之前，我想感谢Codere在线团队一如既往的辛勤工作和贡献，以实现这些强劲的结果。对于这家公司来说，这是一个非常激动人心的时刻，我们不乏发展业务和为股东创造价值的机会，我相信我们将继续实现这一目标。一如既往，感谢分析师、投资者和其他市场参与者对我们的关注和支持。我们期待着很快再次与您交谈。说了这么多，我将把它转回到接线员打开电话问答。
接线员:谢谢。现在我们开始问答环节。第一个问题来自Stifel公司的Jeff Stantial。
Jeff Stantial:也许从西班牙的商业开始，我相信大约一个月前，西班牙最高法院推翻了围绕西班牙皇家法令的一些限制。事实上，我很想知道你认为这将如何直接影响你的业务，包括用户获取回报和策略，或者间接影响你是否认为这将为市场带来一些有竞争力的投资。谢谢。
阿维夫·谢尔:我们正在密切关注。我想从最后开始，我们认为这些限制只会在未来一年内被取消，然后，政府可能会根据皇家法令或其他法律将其改变。所以这是一个短期的变化。我们试图以不同的报价和评估其他可能性来适应市场。我们也在考虑某种自我监管，也许是为了让监管机构对我们采取的行动更满意。直接地说，我们不会采取任何行动。我们确实把一些资金转移到了以前被禁止的媒体上。所以我想，我们可能还需要1 / 4的时间才能正确地回答这个问题。我们在市场上看到的是，目前，在最高法院的推动下的最后几周，我们没有看到重大变化，但我们将继续跟进。一切都非常非常接近这个决定。也许下个电话，我能更好地回答。
Jeff Stantial:然后，我想在之前的准备发言中，你谈到了将战略重点放在以iCasino为主导的玩家身上，这类玩家的用户获取成本更高，但也有更高的消费行为。我想从游戏的机制来看，你们是如何从市场营销和用户获取策略以及产品开发的角度来瞄准这些玩家的。
Aviv Sher:所以，基本上，我们所做的是，如果在过去，我们只推出运动商店，收购和运动品牌，现在我们推出的活动也专注于赌场。我们正在购买不同领域的媒体，而不仅仅是体育、游戏或体育赛事。所以我们正努力面向更广泛的受众，这可能与赌场玩家更相关。此外，从数字角度来看，我们瞄准的是赌场网站、赌场关键词以及Facebook上的赌场玩家。所以我认为混合已经改变了。我们开发产品的方法已经改变了。我们现在从两种产品的角度来看待它，而不是推销一种产品。只要我们继续采用同样的方法，只要我们看到更好的投资回报率，我们就会继续在那里投资。所以我们在赌场玩家身上看到了更高的投资回报率。所以我们会继续把投资转移到那里，直到平衡为止。如果不能平衡，我们就会转移赌场的所有投资，但这只是理论上的。但我们将继续在我们看到投资回报率的地方进行投资，并继续推动投资，通过更多的赌场营销努力。但我们将继续发展我们的体育战略，特别是在夏季，我们将举办一些大型比赛，这有助于推动我们的收购。不一定是我们的收入，而是把产品介绍给新客户和新观众。所以我认为我们对赌场所做的转变确实帮助我们实现了我们在这里看到的结果，特别是从EBITDA和投资回报的角度来看。
Oscar Iglesias: Aviv，在产品方面，对赌场或新产品的关注，你有什么想说的吗?
Aviv Sher:是的。从产品方面来看，我们也在与赌场相关的技术上投入了大量资金，无论是更多的内容，更多的技术和游戏化技术，还是过滤和获得最佳游戏体验的能力，都取决于地域。我们也看到了产品方面对这些努力的良好支持。
Jeff Stantial:如果我能再挤出一个问题，关于墨西哥的生意。你对竞争格局有何看法?你看到新的竞争者进入市场了吗?就现有企业而言，你认为它们在营销投资或策略等方面有什么变化吗?这就是我的全部。
Aviv Sher:是的。嗯，我们确实看到竞争对手进入，正如他们说的，他们将在今年做的。我们看到贝塔诺(Betano)现在非常、非常强势地进入墨西哥，通过与当地一家电视台(看不清)的某种合作，向墨西哥投入了大量营销投资。所以，是的，我认为墨西哥的竞争格局发生了变化。我们知道我们的主要竞争对手，就像我们一样，在不断成长。我们一直在成长。所以市场在增长，但越来越多的竞争者也进来了。目前，尤其是(Betano)，但我们知道其他品牌也在考虑进行巨额投资。所以我们会继续监测，但现在，我认为，我们的市场份额，我们能够定义它向前发展。
接线员:下一个问题来自全球资本市场公司的帕特·麦肯。
Pat McCan:我的第一个问题与阿根廷的申请程序有关。你提到了门多萨省的批准。我想知道，当你比较各省时，在申请程序和你必须克服的障碍方面是否有相似之处，这使我们认为门多萨的积极消息，也会成为你在布宜诺斯艾利斯省所做努力的积极信号。你能从这条新闻中学到什么，并将其应用到你在该省和布宜诺斯艾利斯的工作中吗?
阿维夫·谢尔:奥斯卡?
Oscar Iglesias:我认为最重要的是，在阿根廷，你没有全国性的网络许可证，但地区许可证是一个基本事实，在这个省，这个过程已经结束了。那是几年前的事了。我们参与了这一进程。不幸的是，我们没有获得许可证。我们不是获得奖励的7家公司之一。因此，我们过去所做的或将继续做的任何事情都是通过合作或其他公司发展活动，并购，获得许可证，或与拥有许可证的人合作来寻找在该省获得许可证的途径。因此，鉴于全球背景或阿根廷的宏观背景，以及去年的选举和所有已经实施的改革，有一些这样做的机会。这不是一个容易达成协议的环境，但我们会继续努力。因此，在此期间，我们继续专注于我们在布宜诺斯艾利斯的业务，现在在门多萨推出，我们认为随着时间的推移，这对我们来说将是一个很好的业务。但最终将更多的国家战略与布宜诺斯艾利斯省结合起来，也许在未来圣达菲，也许是其他一些较小的地区，我们认为这可能对我们有吸引力。但是，在阿根廷非常嘈杂的背景下，在所有改革的影响下，在选举，通货膨胀和其他所有的事情之后。所以我们必须看看这一切会如何发展，但我们仍然是一个我们关注的市场。这仍然是一个我们感兴趣的市场，我们将观察它的发展情况。
Pat McCan:然后我在想，这是对Jeff问题的一种跟进。当涉及到赌场和体育博彩客户之间的权衡或比较时，我知道你会尽可能多地在这两个群体之间进行交叉。我想知道你在那里看到了什么，这些努力最近是如何发挥作用的，让客户成为双方的双重客户。
Aviv Sher:我认为，从体育到赌场的玩家。我们在这方面做得越来越好，但这不是我们的主要努力之一。让我们称之为二次努力。这种情况不断发生。利率在提高，但不是很明显。所以它是稳定的，可能会有所改善。我认为我们应该集中更多的精力，吸引赌场第一玩家，并设法做到这一点。之后，我们试图在两个客户之间转换并获得更多的成本。顺便说一下，我们没有提到全渠道，我们也在这类客户上投入了很多努力，但主要的努力仍然是收购，赌场优先。稍后，课程。我认为我们正在变得更好，但是，现在是相当稳定的，两位数的百分比。我想我们会继续这样下去。如果我们能保持这个比例，我认为这将是非常好的。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:阿维夫，请允许我补充一下，在赌场方面，特别是在像墨西哥这样的市场，我们的零售母公司是市场的领导者，85%到90%的零售业务都集中在老虎机上。体育博彩和其他产品，宾果游戏等的贡献相对较小。所以在赌场方面有更大的机会去利用它们，我想说的是，不太可能将它们交叉到体育领域，因为我认为在这个方向上的交叉比体育与赌场的交叉要少，更多的是通过向他们提供他们熟悉的游戏和利用零售偏好来提供全面的全渠道服务。
Pat McCan:最后一个问题，你提到了墨西哥日益激烈的竞争。当然，你现在的现金余额和全年盈利能力都在不断增长，我想知道今年是否会在营销支出方面采取积极措施，而且我知道有很多体育赛事可能是机会。你会采取什么措施来改变你过去咄咄逼人的方式吗?还是会和以前一样?我知道你说，会有更多的体育团队赞助吗?或者有没有其他你过去没有采取的更积极的步骤，现在成为了选择，因为你非常接近实现，你看起来要实现全年现金流正生成?
摩西·埃德:不。听着，我们对墨西哥有一个非常具体的计划，这是长期计划的一部分。正如你之前所说，我们上个季度已经提出，明年我们将转为现金正的EBITDA。因此，我们将继续执行现有的战略，但与此同时，我们也在寻找更多的赞助。这对我们来说非常有效，在北部，在拉亚多斯，当我们接管这个团队的时候。所以，我们肯定在寻找另一个赞助商，但我不会说这将加速我们的商业计划。这是计划的一部分。除此之外，我想说的是，我们目前没有任何其他积极的营销计划，除了常规的、正式的技巧之外，我们还在计划保持、保持、修改和增强我们的能力，以较低的价值招募更多的玩家，并通过增强我们的内容、加强我们的CRM活动和VIP待遇来获得更多的玩家价值。
奥斯卡?伊格莱西亚斯:我想说的是，在D-SPAC推出2.5年之后，鉴于我们现在已经实现了一个正的EBITDA季度，如果不是因为我们必须向我们的PSP合作伙伴预付一些钱，比如说，到本季度末。这个季度我们会产生现金。我认为我们正处于一个开始探索更多事物的位置。因此，这是我们现在日常工作的一部分，但我想说的是，我们没有采取任何积极措施。我认为我们所做的是在这两个核心市场上努力。如果说有什么不同的话，那就是内部的争论围绕着墨西哥和西班牙的营销支出，我们今年想要做多少，但要在明显继续实现强劲增长和我们今年指导的盈利能力之间找到平衡。
接线员:下一个问题来自Noble Capital Markets的Michael Kupinski。
迈克尔·库宾斯基:我想再回答一下帕特的问题，你现在调整后的息税折旧摊销前利润和现金流的节奏非常有吸引力。我只是想知道既然你已经减少了在一些发展中市场的投资，我想知道现在你是否看到了这一轨迹有所改善，我们是否开始看到你进入并可能加快了一些其他市场的发展，比如阿根廷的发展?
Aviv Sher:最直接的答案是，正如我之前所说的，我们会继续投资于我们认为投资回报率最高的领域。不幸的是，目前在其他3个市场，投资回报率并不惊人。我们仍然需要继续投资，建立更好的技术，在那里看到更好的投资回报率。所以我认为，现在我们处在一个十字路口，我们要么决定在当前市场上进行更多的投资，要么我们正在寻找更多的业务发展，以便能够促进，更好地利用我们现有的现金。因此，我们正在进行内部谈判，看看我们可以展示哪些选择和什么样的投资计划，以便为我们目前拥有的现金创造更多价值。我不认为我们会在现有的结构上有更多的发展，在其他市场上，我们试图让他们保持现金流为正，EBITDA为正，或者现金流为零，以便看看如何找到一个更好的方法，我认为，明年。今年，我不认为我们会继续关注我们看到的EBITDA，以实现我们的承诺。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:顺便说一下，哥伦比亚和巴拿马的差距都在改善。过去6个月的业务和投资回报率相比有所改善，但它们仍然是小规模业务我们还没有准备好加大投资力度。它和墨西哥竞争同样的市场投资。
Aviv Sher:是的。完全正确。在墨西哥，我们看到回报更快、更大。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:是的。
接线员:[接线员说明]看到我们的队列中没有其他问题，我现在将电话转回给管理团队，以便有任何其他的网络直播问题和结束语。
Guillermo Lancha:是的。我们在网络直播中有几个问题。第一个是在复活节前后。24年第一季度与23年第一季度相比，是否有值得一提的季节性影响?
奥斯卡·伊格莱西亚斯:这是个好问题。我什么时候忘记去年复活节了?今年什么时候降的?它下降了…
Guillermo Lancha:我想是三月底到四月中旬。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:对。好吧，我，去吧。
阿维夫·谢尔:奥斯卡，我认为这个问题有点边际，也许会有一点影响，我们在第一季度会有更多的游戏，但这不足以证明我们的增长，也许是边际的。我们没有看到任何季节性的变化。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:是的。主要是在现金方面，正如我指出的，我相信是周四，周五，西班牙和墨西哥的假期，然后是30日，31日的周六，周日。所以这是一个4天的长周末，银行假期。所以那一周的早些时候，我们给所有的psp加满了钱，有相当多的现金在运输途中，这影响了我们的工作帽位置。但除此之外，我没有看到复活节对同比季节性的任何有意义的影响。
Guillermo Lancha:下一个网络直播是关于墨西哥的。我的意思是，我们已经看到了我们的零售母公司在一些游戏厅所面临的问题所带来的影响。
Aviv Sher:不。我们没有看到任何影响。在这一点上不会影响我们。
Guillermo Lancha:另一个问题，关于新收入指导的分裂。我们对西班牙和墨西哥的预期，以及这两个国家的调整后息税折旧摊销前利润，我想答案是我们不提供。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:是的。我们不提供我们不提供细分市场或国家层面的指导，但我认为我们已经看到的是，我们至少与人们不一定拥有的内部期望相比，但今年到目前为止，我们的支出已经比我们最初的预期多了一点。但这只是因为我们在增长方面看到了一种超群的表现。因此，这两个核心市场的投资回报都很高。因此，我们将继续这条道路，实现可持续增长。我们不打算全年都保持乐观。我希望，当我们报告第二季度的时候，我们能度过第二季度。我们不仅可以更好地预测今年的净游戏收益，还可以提供调整后息税折旧摊销前利润的具体指引。我们希望在今年晚些时候的第二季度电话会议上再谈这个问题。
吉列尔莫·兰查:我们在网络直播上的最后一个问题是关于TAM扩展市场的55亿美元，幻灯片7。我们要展示多少地址?答案是3.4。
Oscar Iglesias:这是整个市场。
吉列尔莫·兰查:至于这些国家中有多少已经制定了相关法律，我想大多数都是这样。
奥斯卡·伊格莱西亚斯:我的意思是，巴西正在立法进行监管，智利和乌拉圭还没有。秘鲁只是立法和管理许可证。墨西哥和哥伦比亚已经规定了国家执照。阿根廷是我们讨论过的区域。还有一个发展过程，阿根廷的其他地区正在评估和启动这些进程。我认为圣达菲将是下一个可能在未来几个月到来的城市。我也不像波多黎各那样受监管。但乌拉圭和智利仍然在说，分析他们想做什么，因为它涉及到监管在线游戏搜索管辖区。
Guillermo Lancha:网络直播就到这里，我也没有看到电话里有任何问题。如果你们还有问题，我想我们就到此为止吧。感谢大家加入我们，我们将在今年晚些时候的第二季度财报中与大家见面。
接线员:今天的电话会议到此结束。谢谢大家的参与。您现在可以断开连接。
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