周三，当官方现金利率下调50个基点时，各银行的反应是将下调幅度全部转嫁到浮动利率上。
但是，尽管许多新西兰人可能会有一些浮动贷款，但我们的大部分住房贷款都是固定期限的。
那么，这些借款人从OCR的削减中获益了多少呢？
它已经从5.5%的峰值下降到现在的4.25%，下降了125个基点。
今年7月，在降息开始之前，澳大利亚储备银行的数据显示，6个月的平均特别利率为7.07%。一年期平均利率为6.87%，两年平均利率为6.54%。
三到五年的固定利率在6.31%到6.39%之间。
现在，6个月的固定利率在6.4%到6.5%左右，下降了大约60个基点，相当于官方现金利率下调幅度的一半。
一年期特别利率约为5.8%，比7月份的利率低90至100个基点。
两年期利率为5.69%，低于85个基点。
三年期到五年期的利率大约是5.69%，也就是下降了70个基点。
infometics首席预测员Gareth Kiernan说：“很明显，较长时间的下降幅度要小得多。”
“部分原因是市场在7月之前就已经消化了一些降息。一年期利率早在去年11月或12月就见顶了，然后直到今年4月才大幅波动。”
他表示，长期利率往往较少受到OCR的影响，更多地受到中期通胀预期和批发利率走势的影响，而中期通胀预期和批发利率走势可能受到国际因素的驱动。
“这就是为什么它们没有下降那么多。”
Simplicity首席经济学家Shamubeel Eaqub表示，抵押贷款利率往往比掉期利率高出两个百分点。掉期利率通常以六个月左右的利差反映未来OCR走势。
与去年12月和今年1月的峰值相比，利率进一步下降。
去年12月，6个月平均利率为7.36%，1年平均利率为7.3%，2年平均利率为7.36%。
按此计算，6个月期利率下降了86个基点，1年期利率下降了约150个基点，2年期利率下降了167个基点。
后两者都超过了官方现金利率的下降幅度，表明市场已经消化了进一步降息的预期。
什么是布特储户的利益?
支付给定期存款的人的利率变化较慢，但最近下调的步伐加快了。
一年期存款利率在去年10月达到约6.1%的峰值，而现在更接近于4.75%或4.85%。
基尔南说，这些利率还可能受到银行贷款需求增加的影响。这有时会导致银行与更高的利率展开更激烈的竞争，以获得更多资金来支持放贷。
“他们将努力在这两者之间取得平衡，确保对方有足够的资金流入。”
现在该做什么?
虽然市场普遍预期明年利率可能不会进一步大幅下降，但基尔南表示，存在一些复杂因素。
澳大利亚储备银行本周公布的OCR跟踪数据显示，该利率将低于其8月份的预测。
8月份时，美联储预计3月份的OCR为4.6%。本周，该机构预测为3.4%。
基尔南表示，这对利率意味着什么将取决于金融市场的反应。
如果他们认为这证实了早先关于需要更大幅度降息的预测是正确的，那么这可能不会对零售产生太大影响。
但如果它促使市场认为利率可能会更快下降，这可能意味着借款人的利率会下降。
但另一方面，在整个10月和11月初，长期掉期利率出现了“相当大”的上升，最高可达50个基点。
“在所有条件相同的情况下，这应该会给一些长期抵押贷款利率带来上行压力。在过去的一周或十天里，这种情况已经部分逆转，但我们不知道他们会去哪里。他们在很大程度上受到美国对特朗普各种政策的担忧的推动。”
