悉尼：上个季度，澳大利亚经济增长仍然低迷，政府支出激增支撑了经济扩张，突显了央行的政策挑战，因为通胀仍然顽固。
昨天的官方数据显示，国内生产总值（GDP）较上年同期增长0.8%，这是自1991年12月经济陷入衰退以来最弱的数据（不包括大流行）。
人均GDP连续第七个季度下滑，也是1991年以来最糟糕的结果。
该数据引发人民币下跌1%，并导致对政策敏感的三年期政府债券收益率下跌。掉期交易员提高了押注，以充分反映4月份的降息，而周二的押注率约为60%。
IFM Investors首席经济学家Alex Joiner表示，“疲弱的经济增长凸显了降息的必要性，但鉴于通胀仍处于令人不安的高位，澳大利亚央行（RBA）很难降息。”
“经济仍然过度依赖公共部门和人口增长，并受到生产力缺乏的困扰。这种增长结构需要改变。”
澳大利亚央行一直在努力减缓经济中的需求，以缓解价格压力，尽管它在前者方面取得了成功，但后者未能照章行事。
通货膨胀只是缓慢下降，基本水平仍高于央行2%至3%的目标。
全球求职网站Indeed Inc的经济学家皮克林（Callam Pickering）表示：“无可否认，澳大利亚经济比澳大利亚央行此前假设的要弱。”
“现在，这是否足以抵消劳动力市场非常紧张以及基础和服务业通胀相对较高的影响？”可能不会，但这将给澳大利亚央行带来很多思考的机会。”
到今年年底，年度经济增长率似乎将低于澳大利亚央行预测的1.5%，而且远低于十年来2.3%的平均水平。
这一结果也将加大政府继续增加支出以支持经济的压力，尤其是在未来6个月面临一场紧张的选举之际。
一个持续积极的指标是劳动力市场，招聘保持稳定，失业率仍处于4.1%的历史低位。
其结果是，过去一年，日本央行一直保持谨慎，将现金利率维持在4.35%。
相比之下，美联储（fed）本月可能会连续第三次降息。
昨天的报告显示，由于澳大利亚人节省了减税和政府的生活成本支持措施，家庭储蓄率攀升至3.2%。家庭支出持平，对第三季度GDP增长没有任何贡献。
电力和天然气支出是一个关键因素，因为能源账单减免回扣在国民核算中被视为从家庭支出转向政府支出。
加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）首席经济学家王素林（Su-Lin Ong）表示：“如果你是澳大利亚央行，而降息的理由并不令人信服，你可能会等待更清晰的数据和更多的数据。”
“关键是，家庭消费前景仍存在相当大的不确定性，澳大利亚央行似乎也不确定。”
经济学家表示，澳大利亚疲弱的生产率使澳大利亚央行的通胀斗争进一步复杂化。昨日公布的数据显示，上季度每小时工作GDP再次下降。- - - - - -布隆伯格
